暴力加息650個(gè)基點(diǎn)！該國(guó)貨幣匯率卻刷新歷史新低，下面跟著瀚而普出口外貿(mào)代理小編一起來(lái)看看吧!更多出口外貿(mào)代理歡迎來(lái)電咨詢瀚而普上海外貿(mào)進(jìn)出口公司，服務(wù)熱線：021-35383360

6月初以來(lái)，土耳其里拉兌美元匯率一路下跌，不斷刷新歷史紀(jì)錄。為緩解通脹，近日，土耳其央行大幅加息650個(gè)基點(diǎn)。此舉不但沒(méi)有提振里拉，反而使里拉匯率再創(chuàng)歷史新低。

01土耳其央行暴力加息650個(gè)基點(diǎn)

6月22日，土耳其央行宣布將其政策利率(1周回購(gòu)利率)上調(diào)650個(gè)基點(diǎn)，自8.5%調(diào)整至15%，這是該國(guó)自2021年3月以來(lái)首次加息，但加息幅度低于市場(chǎng)預(yù)期的1150個(gè)基點(diǎn)。

加息政策公布后，里拉兌美元匯率當(dāng)日跌破24，跌幅超4%。

土耳其央行在聲明表示，貨幣政策委員會(huì)決定開(kāi)始貨幣緊縮進(jìn)程，以盡快確立反通貨膨脹路線，穩(wěn)定通脹預(yù)期并控制定價(jià)行為方面的惡化。

央行將根據(jù)需要及時(shí)、漸進(jìn)地進(jìn)一步實(shí)施貨幣緊縮，直到通脹前景顯著改善。不過(guò)，部分市場(chǎng)參與者則認(rèn)為，土耳其央行當(dāng)下的加息舉措還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

5月份，土耳其CPI降至39.59%但仍高企，而其2022年10月CPI同比增速為85.51%，為24年來(lái)最高。土耳其的政策性利率則從2021年下旬的19%降至今年3月份的8.5%。

有分析人士指出，此次加息政策暗示了埃爾坎打算“謹(jǐn)慎行事”，以避免同埃爾多安發(fā)生沖突。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，土耳其央行并不獨(dú)立于埃爾多安。即使通脹繼續(xù)上升，埃爾多安仍指示土耳其央行在2020年和2021年持續(xù)下調(diào)借款利率，而反對(duì)的央行行長(zhǎng)則被其解雇。

具體看，2019年的土耳其央行行長(zhǎng)Murat Cetinkaya因?yàn)榻迪⒉粔蜓杆俦幻?；繼任者M(jìn)urat Uysal在2020年隨著土耳其里拉匯率創(chuàng)歷史新低后被解職；2020年的Naci Agbal則因?yàn)榧酉⑦^(guò)猛（875個(gè)基點(diǎn)至19%）才任職不到5個(gè)月就被埃爾多安解職，而其任期內(nèi)的美元兌里拉匯率則由8.48升至7.15。

此后，土耳其央行由前任行長(zhǎng)沙哈普·卡夫奇奧盧領(lǐng)導(dǎo)了兩年多。

02土耳其里拉6月份貶值超19%

6月26日，里拉匯率繼續(xù)其下滑趨勢(shì)。截至發(fā)稿，美元兌里拉的匯率為26.0708，刷新了上周25.7的歷史低點(diǎn)。

自今年年初以來(lái)，里拉已經(jīng)貶值超27%，且僅在6月份就貶值了超19%。6月初，美元兌里拉的匯率為20.9左右。

在土耳其總統(tǒng)埃爾多安于5月下旬連任之后，市場(chǎng)表現(xiàn)出了對(duì)其“非正統(tǒng)”經(jīng)濟(jì)政策的擔(dān)憂，但也預(yù)期土耳其或改變其多年來(lái)的非正統(tǒng)經(jīng)濟(jì)政策，這些政策包括在通脹飆升的情況下大幅削減利率。

6月份，菲澤·蓋伊·埃爾坎被埃爾多安任命為土耳其史上首位女性央行行長(zhǎng)。

現(xiàn)年44歲的埃爾坎，曾擔(dān)任過(guò)今年5月倒閉的美國(guó)第一共和銀行的聯(lián)合首席執(zhí)行官，也曾在高盛為美國(guó)大型銀行和保險(xiǎn)公司的董事會(huì)和高級(jí)管理層就資產(chǎn)負(fù)債表和風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題進(jìn)行咨詢，是普林斯頓大學(xué)運(yùn)營(yíng)研究和金融管理系咨詢委員會(huì)成員。

埃爾坎主張，通過(guò)加息抑制通脹，緩解里拉貶值走勢(shì)。市場(chǎng)認(rèn)為，埃爾坎的出任意味著埃爾多安完成了經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)的改組，這包括了6月初新上任的土耳其新任財(cái)政部部長(zhǎng)穆罕默德·希姆謝克（Mehmet Simsek），其被外國(guó)投資者稱為土耳其傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)政策、透明度和央行獨(dú)立的倡導(dǎo)者。

市場(chǎng)已普遍預(yù)期，改組將為土耳其貨幣政策轉(zhuǎn)向帶來(lái)契機(jī)，使其回歸“傳統(tǒng)”，土耳其央行將在6月加息。

03市場(chǎng)對(duì)埃爾多安連任后的經(jīng)濟(jì)政策感到擔(dān)憂

2018年8月，受美國(guó)提高土耳其鋼鐵和鋁產(chǎn)品進(jìn)口關(guān)稅影響，土耳其里拉對(duì)美元匯率暴跌，伴隨而來(lái)的還有通脹加劇。

一般來(lái)說(shuō)，對(duì)抗通脹的常用方法是加息，但土耳其總統(tǒng)埃爾多安長(zhǎng)期反對(duì)高利率，認(rèn)為高利率才是高通脹的原因，土耳其央行連續(xù)降息。而每一次降息都導(dǎo)致里拉的持續(xù)下跌。過(guò)去三年，里拉對(duì)美元已貶值67%。

里拉的持續(xù)貶值或仍體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)埃爾多安連任后的經(jīng)濟(jì)政策感到擔(dān)憂。

加息與埃爾多安奉行的“以低息治通脹”的原則背道而馳。因此，新任財(cái)長(zhǎng)希姆謝克上任的前100天也備受市場(chǎng)關(guān)注，市場(chǎng)將測(cè)試他的權(quán)力范圍，以及他將如何與其他經(jīng)濟(jì)部門(mén)合作，比如土耳其央行。

政策風(fēng)險(xiǎn)咨詢公司Teneo分析員Wolfango Piccoli表示，埃爾多安是否能夠轉(zhuǎn)向更加務(wù)實(shí)的經(jīng)濟(jì)政策仍有待觀察，況且忠實(shí)執(zhí)行埃爾多安政策的卡夫奇奧盧仍在土耳其銀行監(jiān)督管理局擔(dān)任要職，這表明“埃爾多安經(jīng)濟(jì)學(xué)”沒(méi)有消失，甚至可能“隨時(shí)反擊”。

展望利率前景，也有分析人士指出，土耳其央行溫和、漸進(jìn)式的加息節(jié)奏是明智的。土耳其回歸正統(tǒng)經(jīng)濟(jì)政策的過(guò)程也是漸進(jìn)的，未來(lái)一段時(shí)間，該央行可能根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行需要進(jìn)一步加息。在緊縮貨幣政策作用下，土耳其高通脹有望得到一定程度緩解。

但經(jīng)濟(jì)學(xué)家還認(rèn)為，目前該國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨多重挑戰(zhàn)，除通脹嚴(yán)重、經(jīng)濟(jì)增速放緩?fù)?，今年?個(gè)月貿(mào)易赤字同比增加30%。土耳其經(jīng)濟(jì)要真正走出低迷現(xiàn)狀，貨幣政策緊縮的同時(shí)還需配合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等改革。

為此，當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月25日，土耳其央行開(kāi)始取消自2021年以來(lái)通過(guò)的數(shù)十項(xiàng)規(guī)則和法規(guī)中的部分內(nèi)容，這些規(guī)則和法規(guī)使債務(wù)、信貸和外匯市場(chǎng)受到國(guó)家的嚴(yán)格管理。

該央行表示，這些措施旨在釋放市場(chǎng)并確保穩(wěn)定，這將鼓勵(lì)市場(chǎng)持有里拉。

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